อัพเดทกองทุน TNEXTGEN 1 เดือนที่ผ่านมา

TISCO NEXT GENERATION INTERNET FUND

   

  • อัพเดทกองทุน TNEXTGEN 1 เดือนที่ผ่านมา

    • แรงเทขายทำกำไรของนลท.ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ยังคงมีต่อเนื่อง แต่ชะลอความรุนแรงลง หลังจาก US Treasury Yield 10Y ไม่ได้เร่งตัวขึ้นมากเมื่อเทียบกับช่วง ก.พ. โดย yield ยังทรงตัวอยู่ระหว่าง 1.52-1.68%  โดยผลตอบแทนกองทุน ARKW ใน 1 เดือนที่ผ่านมา -15.72%

    • อย่างไรก็ดีล่าสุด นลท.กลับมาให้น้ำหนักอัตราเงินเฟ้อที่จะรายงานในคืนวันพุธ
      (consensus คาด +3.6% YoY) มากขึ้นภายหลังราคาสินค้า Commodity ปรับตัวขึ้นมากอาจนำไปสู่การชะลอ QE และ ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเร็วกว่าที่คาด 

    • อีกทั้งยังมีการเปลี่ยนกลุ่มเก็งกำไรไปยังหุ้นกลุ่ม วัฏจักร  (เมื่อวานนี้ กลุ่ม  Real Estate, Industrial  และ Energy ยังปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่ม Technology -2.5%)

    • สำหรับช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา หุ้นที่เป็น detractor 5 อันดับแรก คือ


  • ปัจจัยพื้นฐานยังดี - งบไตรมาส 1 ปี 2021 ที่ประกาศออกมาส่วนใหญ่ยังเติบโตได้ดี 

    • Twitter -  Q1/2021 มีรายได้ $1.04 billion โต +28% YoY ,กำไรต่อหุ้น 16 cent ดีกว่านักวิเคราะห์คาด

      • Average Monetizable DAU (mDAU) เพิ่มขึ้นเป็น $199 ล้านราย เพิ่มขึ้น 7 ล้านรายเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่น้อยกว่านักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 200 ล้านราย ทำให้ราคาหุ้นปรับลงแรง

      • บริษัทคาดรายได้Q2/2021 อยู่ระหว่าง $980-$1.08 billion ขณะที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $1.06 billion

    • Teladoc -  Q1/2021 มีรายได้ $454 m +151% YoY ,EBITDA $56.6 m +430% YoY 

      • บริษัทคาดรายได้Q2/2021 อยู่ระหว่าง $495-$505 billion

      • โดยสาเหตุที่หุ้นปรับลงหลักๆมาจากความคาดหวังของนักลงที่คาดว่าบริษัทจะไม่สามารถรักษาอัตราการเติบโตได้ในระดับเดียวกันกับปี 2020

      • อย่างไรก็ตาม มองว่าปัจจัยดังกล่าวเป็นเพียงผลกระทบระยะสั้น โดยผู้จัดการกองทุนมีการเข้าซื้อหุ้นเพิ่มเติมในช่วงที่ราคาปรับลง แสดงถึงความเชื่อมั่นในธีมการลงทุนระยะกลาง-ยาว

    • Peloton Interactive - Q3/2021(บริษัทปิดงบกลางปี)  มีรายได้ $1,262.3 m โต +141% YoY ,มีกำไรขั้นต้นที่ 32%    

  • รายได้จาก Connected Fitness Subscription workout โตขึ้น +239% เป็น $149.5 m

  • ไตรมาสนี้ Peloton ได้มีการขยายธุรกิจไปยัง Australia โดยจะเริ่มที่สินค้าประเภท Bike และ Bike+ ผ่านช่องทาง Online และ เปิดศูนย์ที่ Sydney และ Melbourne

  • โดยส่วนหนึ่งที่หุ้นปรับตัวลงมาจาก การเรียกคืน สินค้าประเภท Treadmill ซึ่งเป็นมูลค่าราว $165 m คิดเป็น 8% ของเงินสดในมือบริษัท ณ 31 มี.ค.2021

  • Square -  รายได้ Q1/21 ที่ $5.06 billion +266% YoY (ดีกว่าตลาดคาดที่ $3.36 billion) หากไม่รวมรายได้จากbitcoin +44% YoY กำไรสุทธิที่ $39 million

    • รายได้ที่เติบโตดีจากธุรกิจ Paycheck Protection Program(PPP) Loan, การใช้จ่ายจาก stimulus check และ ราคา bitcoin เพิ่มขึ้น

    • สำหรับ Outlook ผู้บริหารคาดว่ากำไรขั้นต้น (gross profit) จะเติบโตได้ 135% YoY ในธุรกิจ Seller Platform และ 130% ในธุรกิจ Cash App

  • Tesla -  รายได้ $10.39 billion ดีกว่าคาด เติบโต +74% YoY ,กำไรต่อหุ้น 93 cents ดีกว่าคาด เติบโต +304% YoY

    • การส่งมอบรถยนต์ ในช่วง Q1/21 ที่ ประมาณ 185,000 คัน  เพิ่มขึ้นกว่า Q4/20 ที่ 180,570 คัน  และเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 5 

    • โดยปัญหาการขาดแคลน Chip Semiconductors ยังคงเป็นสิ่งท้าทายทีบริษัทต้องเผชิญในปีนี้  ซึ่งบริษัทได้แก้ปัญหาด้วยการเปลี่ยนไปใช้อุปกรณ์ควบคุมขนาดเล็ก (microcontrollers) รูปแบบใหม่ และการหันไปใช้ Chip จากผู้ผลิตราย ใหม่มากขึ้น

  • กลยุทธ์ของกองทุนที่ผ่านมา

    • ใน 1 เดือนที่ผ่านมา เราเห็นผู้จัดการกองทุนมีปรับลดสัดส่วนหุ้นขนาดใหญ่ เช่น Taiwan Semiconductor ,NVDIA และ Baidu ลง 

    • แต่ยังคงสัดส่วนหุ้นตัวหลักๆที่มีผลการดำเนินงาน Q1/2021 ออกมาดี เช่น Tesla Square และ Roku ประกอบกับมีการซื้อหุ้น Teladoc เพิ่มขึ้น ในช่วงที่ราคาปรับตัวลงมา สะท้อนความเชื่อมั่นในธุรกิจTelehealth ที่ยังมีโอกาสเติบโตต่อในระยะยาว

    • และได้มีการเพิ่มหุ้น Coinbase ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซื้อ-ขาย cryptocurrencies เข้ามาในพอร์ต เป็นสัดส่วน 3.27% (ณ 10 พ.ค.2021) ขึ้นเป็นอันดับที่ 8 ของกองทุน

    • ผู้จัดการกองทุนมองว่า การปรับตัวลงในช่วงนี้ยังคงเป็นผลจากการ Rotation ทำกำไรจากกลุ่ม Growth ไปลงทุนในกลุ่ม Value ซึ่งโดยรวมแล้วปัจจัยพื้นฐานของหุ้นในพอร์ตการลงทุนยังไม่ได้เปลี่ยนแปลง ดังนั้น ARK จึงใช้จังหวะนี้ในการสะสมหุ้นนวัตกรรมที่มีราคาปรับลงแรงเพิ่มเติม

  • มุมมองของเรา

    • ระยะสั้นเรามองว่าราคาหุ้นจะยังผันผวนสูง จากการเปลี่ยนกลุ่มการลงทุน  ,แรงกดดันจากเงินเฟ้อที่มีโอกาสสูงขึ้นตามทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์  (TISCO ESU คาดอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯจะสูงสุดในเดือน มิ.ย. และ จะทยอยลดลง ด้านประเด็นราคาสินค้าโภคภัณฑ์หากเร่งสูงขึ้น จับตาการเปลี่ยนนโยบายของรัฐบาลจีนที่อาจจะออกนโยบายเพื่อควบคุมราคา)  และ การส่งสัญญาณ Tapering ของ Fed ซึ่งอาจเกิดขึ้นในช่วง Q3/21   

    • อย่างไรก็ดี เชื่อว่า ภายหลัง ก.ค. - ส.ค. หลังจากราคาหุ้น price - in ประเด็นด้านบนไปแล้ว ราคาหุ้นจะกลับมามีเสถียรภาพดีขึ้น

    • ในแง่ของปัจจัยพื้นฐานหุ้นที่อยู่ในกองทุน ARKW ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและยังคงมีแนวโน้มเติบโตในระยะข้างหน้า 

    • โดยกองทุน TNEXGEN ยังคงเหมาะกับการลงทุนเพื่อหวังผลตอบแทนที่ดีในระยะยาวสำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่านวัตกรรมที่เป็นเทคโนโลยีจะเข้ามามีบทบาทมากยิ่งขึ้นเรื่อย ๆ ในอนาคตต่อจากนี้

 

กองทุนเปิด ทิสโก้ Next Generation Internet มีนโยบายลงทุนในหน่วยลงทุนของ ARK Next Generation Internet ETF (กองทุนหลัก) ซึ่งเป็นกองทุนรวมอีทีเอฟที่ใช้กลยุทธ์การบริหารแบบเชิงรุก จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก, สหรัฐอเมริกา โดยกองทุนหลักมีนโยบายลงทุนในหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับธีม Next Generation Internet โดยกองทุนมีความเสี่ยงอยู่ในระดับ 6 (เสี่ยงสูง) 

 

กองทุนนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก

ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

กองทุนอาจมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนจากการลงทุนในต่างประเทศ ซึ่งกองทุนมีนโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน

ผู้ลงทุนสามารถสอบถามข้อมูลเพิ่มเติม หรือขอรับหนังสือชี้ชวน ได้ที่ 02-6336000 กด 4 www.tiscoasset.com หรือแอปพลิเคชั่น TISCO My Funds

 

สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่
TISCO Contact Center 0 2633 6000 กด 4 , 0 2080 6000 กด 4
ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน

รายงานฉบับนี้ไม่ถือว่าเป็นคำเสนอหรือคำชี้ชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ และจัดทำขึ้นเป็นการเฉพาะเพื่อประโยชน์แก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกับบริษัทเท่านั้น มิให้นำไปเผยแพร่ทางสื่อมวลชนหรือโดยทางอื่นใด ทิสโก้ไม่ต้องรับผิดต่อความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือเป็นผลจากการใช้เนื้อหาหรือรายงานฉบับนี้ การนำไปซึ่งข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์ และการคาดหมายทั้งหมายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้เป็นการนำไปใช้โดยผู้ใช้ยอมรับความเสี่ยงและเป็นดุลยพินิจของผู้ใช้แต่ผู้เดียว